能源局下達(dá)有關(guān)光伏扶貧、領(lǐng)跑者、分布式市場化交易三項(xiàng)重要政策;發(fā)改委正式出臺(tái)輸配電價(jià)改革“兩辦法一意見”;發(fā)改委就《智能汽車創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略》征求意見。

板塊配置建議:2018年繼續(xù)堅(jiān)定看好新能源發(fā)電板塊,政策細(xì)則高效連續(xù)落地為需求釋放保駕護(hù)航,光伏高景氣延續(xù)+龍頭優(yōu)勢繼續(xù)擴(kuò)大,維持推薦低估值制造、分布式運(yùn)營、高景氣輔材三條主線;風(fēng)電看低基數(shù)背景下的年度同比裝機(jī)高增長+棄風(fēng)率持續(xù)改善,等待數(shù)據(jù)驗(yàn)證。新能源車政策推遲落地提供更多去庫存時(shí)間,但考慮政策出發(fā)點(diǎn)和追溯執(zhí)行的可能性,不應(yīng)對(duì)“搶裝”抱有太高預(yù)期,且補(bǔ)貼大幅下調(diào)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的影響仍未充分反映,短期關(guān)注智能汽車戰(zhàn)略相關(guān)細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈。電力設(shè)備板塊重點(diǎn)推薦配網(wǎng)一次和二次龍頭、低估值電力裝備核心資產(chǎn),以及受益工控行業(yè)持續(xù)復(fù)蘇的低估值細(xì)分領(lǐng)域龍頭標(biāo)的。

重點(diǎn)推薦組合:隆基股份、林洋能源、信義光能、正泰電器、良信電器。 新能源發(fā)電:產(chǎn)業(yè)政策繼續(xù)高效落地,維持對(duì)光伏板塊的堅(jiān)定看好,推薦三條主線:低估值制造、分布式運(yùn)營、高景氣輔材環(huán)節(jié)的龍頭;此外重申重點(diǎn)關(guān)注高效化訴求推動(dòng)雙面組件滲透率提升帶來的光伏玻璃機(jī)會(huì)。

本周能源局政策三連發(fā):第一批4.2GW村級(jí)扶貧電站審核通過、第三批領(lǐng)跑者獎(jiǎng)懲聯(lián)動(dòng)政策機(jī)制、分布式市場化交易補(bǔ)充通知。政策全部指向2018年及后續(xù)中國光伏需求的穩(wěn)定釋放和產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境的完善,并再次驗(yàn)證光伏產(chǎn)業(yè)因肩負(fù)多項(xiàng)國家戰(zhàn)略任務(wù)而享有的政策紅利。(詳見周三點(diǎn)評(píng)報(bào)告) 繼續(xù)強(qiáng)調(diào)2018年雙面/雙玻組件滲透率快速提升機(jī)會(huì),因高效化訴求加強(qiáng)、產(chǎn)能調(diào)整快速、終端接受度提升,繼續(xù)首推純正光伏玻璃龍頭信義光能、雙面組件先發(fā)企業(yè)林洋能源。

電力設(shè)備:“兩辦法一意見”的正式出臺(tái),標(biāo)志著輸配電價(jià)改革作為本輪電改向前推進(jìn)的基礎(chǔ)任務(wù)之一已率先全面完成。 電價(jià)改革是本輪電改的核心,即如何制定合理的輸配電價(jià)以及構(gòu)建市場化的銷售電價(jià)。從電改全局來看,輸配電價(jià)改革完成標(biāo)志著電改基礎(chǔ)價(jià)格工作得以順利完成,將大大推進(jìn)電改整體進(jìn)程。同時(shí)從微觀層面來看,增量配電網(wǎng)配電價(jià)格指導(dǎo)意見的出臺(tái)使得增量配網(wǎng)建設(shè)方的資本回報(bào)率等收益模式能夠準(zhǔn)確核定,將有望加速增量配網(wǎng)建設(shè)進(jìn)度;地方電網(wǎng)和增量配網(wǎng)配電價(jià)格的核定,也將利于分布式發(fā)電市場化交易等政策的有力推行。

新能源汽車:發(fā)改委就《智能汽車創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略》征求意見,國家層面確立戰(zhàn)略方向,無人駕駛、車聯(lián)網(wǎng)、新能源汽車受益。

《智能汽車創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略》出臺(tái)標(biāo)志著國家層面將智能汽車產(chǎn)業(yè)確立為戰(zhàn)略發(fā)展方向,相關(guān)產(chǎn)業(yè)和企業(yè)有望從政策、財(cái)稅、基礎(chǔ)設(shè)施等層面獲得發(fā)展紅利,無人駕駛、車輛網(wǎng)、新能源汽車是核心受益產(chǎn)業(yè),疊加全產(chǎn)業(yè)鏈的制造優(yōu)勢、全球最大的終端市場、扎實(shí)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和通信基礎(chǔ)設(shè)施,我國汽車產(chǎn)業(yè)則有望通過智能汽車大發(fā)展,實(shí)現(xiàn)對(duì)歐美日的趕超。