近期，美國(guó)天氣災(zāi)害不斷，颶風(fēng)“哈維”(Harvey)在美國(guó)德克薩斯州等地肆虐多日逐漸消退后，據(jù)報(bào)道，具有同等威力的颶風(fēng)“艾瑪”(Irma)又逼近佛州，當(dāng)?shù)卣龂?yán)陣以待。而此前“哈維”的襲擊，“擊中”了美國(guó)能源行業(yè)的中心地帶，對(duì)美國(guó)石油產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生了重大影響。

分析人士表示，“哈維”使得美國(guó)主要出口化工品受到影響，進(jìn)一步影響到了對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的供應(yīng)，造成我國(guó)化工品價(jià)格出現(xiàn)了不同程度的上漲，但考慮到化工品價(jià)格已偏高，市場(chǎng)對(duì)后市價(jià)格上漲延續(xù)性存疑。不過(guò)化工行業(yè)相關(guān)股票則相對(duì)滯后于化工品上漲，可繼續(xù)持有。

颶風(fēng)突襲美國(guó)能源“心臟”地帶

8月25日夜間，4級(jí)颶風(fēng)“哈維”登陸美國(guó)，據(jù)報(bào)道，這是50多年來(lái)侵襲德克薩斯州的最強(qiáng)颶風(fēng)。這場(chǎng)颶風(fēng)席卷了德克薩斯州東南部及墨西哥灣?！肮S”登陸一個(gè)多星期后，其所引發(fā)的洪水等，已在美國(guó)造成至少50人死亡、超過(guò)100萬(wàn)人流離失所、共有600萬(wàn)人不同程度上受災(zāi)。據(jù)預(yù)估，將造成1500億-1800億美元的經(jīng)濟(jì)損失。

“哈維”的突襲，同時(shí)“擊中”了美國(guó)能源行業(yè)的中心地帶，并對(duì)美國(guó)石油產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生了重大影響。“美國(guó)煉油廠主要集中在墨西哥灣附近，颶風(fēng)天氣使煉油廠被迫停止生產(chǎn)。從目前公布的情況來(lái)看，美國(guó)多家大型煉油廠都被迫停產(chǎn)兩周左右，這使得該國(guó)成品油的供應(yīng)出現(xiàn)了重大問(wèn)題?！狈治鰩燑S李強(qiáng)表示。

除了對(duì)美國(guó)德克薩斯州煉廠產(chǎn)生沖擊外，“哈維”也對(duì)全球石油和石油制品貿(mào)易造成了較大影響。

分析師朱光明表示，墨西哥灣西北部和北部港口也因“哈維”出現(xiàn)不同程度的關(guān)閉，大量的海上油輪無(wú)法泊港卸船，海上原油曾一度達(dá)到1700萬(wàn)桶，進(jìn)口大受影響。此外，輸往本地區(qū)的原油管道大部分關(guān)閉，加之進(jìn)口受阻，煉廠在恢復(fù)部分產(chǎn)能之后面臨無(wú)油可煉的尷尬境地，美國(guó)不得不臨時(shí)釋放了450萬(wàn)桶戰(zhàn)略儲(chǔ)備原油以供應(yīng)煉廠煉油。

另外，由于大量煉廠關(guān)閉，成品油產(chǎn)出受到較大影響，按照440萬(wàn)桶/天的損失產(chǎn)能來(lái)算，成品油每天降低的量在250萬(wàn)桶左右，成品油價(jià)格特別是汽油價(jià)格受供應(yīng)短缺刺激，不斷攀升。

通常情況下，颶風(fēng)天氣會(huì)刺激成品油價(jià)格大幅上漲，同時(shí)會(huì)提振原油價(jià)格。不過(guò)，目前原油市場(chǎng)特別是北美地區(qū)供給過(guò)剩，颶風(fēng)天氣雖然影響了原油需求，但由于供應(yīng)相對(duì)充裕，因此影響較為有限。這造成的結(jié)果是，汽油價(jià)格因颶風(fēng)天氣大幅上漲，而原油價(jià)格所受影響則相對(duì)較小。以“哈維”8月25日登陸美國(guó)當(dāng)天的盤(pán)面來(lái)看，WTI原油指數(shù)報(bào)收于48.35美元/桶，目前交投于48.49美元/桶左右，波動(dòng)不大。相對(duì)原油，汽油的表現(xiàn)則明顯強(qiáng)勢(shì)。

8月25日，NYMEX的RBOB汽油指數(shù)報(bào)收于1.5335美元/加侖，近幾個(gè)交易日雖然大幅回落，但最高一度漲至1.6655美元/加侖。直到上周日，“哈維”威力有所減弱。本周一，美國(guó)最大的石油運(yùn)輸管道Colonial重新啟用，將餾分油從得克薩斯州運(yùn)輸?shù)叫聺晌髦?，而汽油管道?zhǔn)備周二恢復(fù)運(yùn)行。然而，就在“哈維”一波未平之際，另一股新的強(qiáng)烈颶風(fēng)“艾瑪”正在大西洋上迅速移動(dòng)。

根據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，“艾瑪”將在5日晚上或6日凌晨侵襲波多黎各東方的背風(fēng)群島(Leeward Islands)，未來(lái)數(shù)日內(nèi)恐將給加勒比海和墨西哥灣、美國(guó)東海岸、南部多州帶來(lái)嚴(yán)重威脅。美國(guó)國(guó)家颶風(fēng)中心稱，“艾瑪”在大西洋東部形成，正向加勒比海方向前進(jìn)。雖然“艾瑪”離美國(guó)還遠(yuǎn)，但其已經(jīng)是2級(jí)颶風(fēng)，預(yù)計(jì)將直接往西發(fā)展并演變成為4級(jí)颶風(fēng)?！邦A(yù)計(jì)‘艾瑪’的影響程度或不及‘哈維’?！狈治鰩熜戽罕硎尽?/span>

國(guó)內(nèi)化工品受到波及

“近期，‘哈維’席卷德克薩斯州東南及墨西哥灣帶來(lái)了強(qiáng)烈的破壞性效果，它重創(chuàng)了美國(guó)石化產(chǎn)業(yè)，一些石化企業(yè)裝置關(guān)?；蚪地?fù)荷，導(dǎo)致輸出終端被迫關(guān)閉，并進(jìn)一步波及出口市場(chǎng)?！狈治鰩熗踔琼槺硎?。王智順進(jìn)一步解釋稱，受“哈維”影響，科思創(chuàng)美國(guó)德克薩斯州30萬(wàn)噸MDI裝置、美國(guó)陶氏32萬(wàn)噸的MDI裝置宣布不可抗力。71萬(wàn)噸丙烯酸及45萬(wàn)噸丙烯酸酯類(lèi)裝置停車(chē)；118萬(wàn)噸丙烯酸及88萬(wàn)噸丙烯酸酯裝置開(kāi)工受到影響。

巴斯夫位于得州的芳烴裝置關(guān)停，其中涉及純苯產(chǎn)能11.5萬(wàn)噸；?？松梨谖挥谪惓堑姆紵N裝置關(guān)停，其中涉及純苯產(chǎn)能60萬(wàn)噸；Flint Hills 能源位于德州阿瑟港附近的芳烴裝置關(guān)停，其中涉及純苯產(chǎn)能21萬(wàn)噸；殼牌在貝城及迪爾派克芳烴裝置關(guān)停，其中涉及產(chǎn)能分別為60萬(wàn)噸和63萬(wàn)噸。

“由于此次颶風(fēng)的影響，美國(guó)主要出口化工品受到影響，進(jìn)一步影響到對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的供應(yīng)，造成我國(guó)化工品出現(xiàn)了不同程度的上漲。特別是MDI、環(huán)氧丙烷、甲醇、冰醋酸、醋酸乙烯、丙烯酸、乙二醇等產(chǎn)品?！蓖踔琼槺硎?。徐婧表示，美國(guó)颶風(fēng)天氣對(duì)國(guó)內(nèi)化工品而言，具體的影響要通過(guò)美國(guó)受災(zāi)地區(qū)產(chǎn)能的損失以及進(jìn)口的減少量來(lái)傳導(dǎo)和體現(xiàn)。具體品種來(lái)看，首先，影響較大的是烯烴。

據(jù)悉，美國(guó)受影響的乙烯產(chǎn)能為904萬(wàn)噸，占美國(guó)總產(chǎn)能32%，占全球產(chǎn)能6%。受影響的丙烯產(chǎn)能569萬(wàn)噸，占美國(guó)總產(chǎn)能41%，占全球產(chǎn)能5%，這使得美國(guó)的聚烯烴出口減少，以美元計(jì)價(jià)的價(jià)格上漲，同時(shí)利好PE及PP。其次，PVC行業(yè)受“哈維”的影響也比較嚴(yán)重，部分生產(chǎn)企業(yè)和出口運(yùn)量占美國(guó)80%的休斯頓港口被關(guān)閉。數(shù)據(jù)顯示，“哈維”具體影響了美國(guó)33.1%的燒堿產(chǎn)能、純堿產(chǎn)能200-300萬(wàn)噸以及25.2%的PVC產(chǎn)能。而我國(guó)從美國(guó)進(jìn)口PVC的數(shù)量占比達(dá)40%，對(duì)國(guó)內(nèi)PVC的價(jià)格也有較大提振。

而相對(duì)來(lái)說(shuō)，由于美國(guó)的甲醇產(chǎn)能多集中在德克薩斯州以及路易斯安那州，本次“哈維”颶風(fēng)影響范圍多為德克薩斯州地區(qū)，路易斯安那州地區(qū)甲醇裝置暫未受影響，因此對(duì)甲醇的影響相對(duì)較小。

然而，在黃李強(qiáng)看來(lái)，由于墨西哥灣集中了美國(guó)的煉油廠，對(duì)于原油價(jià)格的影響有限，因此對(duì)于國(guó)內(nèi)化工品期貨的影響整體并不大。此輪國(guó)內(nèi)化工品價(jià)格上漲更多來(lái)自于庫(kù)存偏低和資金炒作，與原油價(jià)格的相關(guān)性較差。

石化股仍有投資價(jià)值

對(duì)原油價(jià)格來(lái)說(shuō)，受煉廠關(guān)閉影響，需求抑制情況較為明顯，需求端的下降也加大了油價(jià)下行風(fēng)險(xiǎn)。朱光明表示，雖然近幾日略有回調(diào)，未來(lái)考慮到夏季用油高峰已過(guò)、庫(kù)存壓力加大，油價(jià)后市依然不容樂(lè)觀。

國(guó)內(nèi)化工品期貨方面，“成本端并不是近期影響化工品期貨的重要因素，供應(yīng)才是主導(dǎo)當(dāng)前價(jià)格上漲的重要因素?！秉S李強(qiáng)表示，目前化工品價(jià)格偏高，聚丙烯和甲醇這種下游表現(xiàn)不佳的品種，因成本很難向下游傳導(dǎo)，對(duì)價(jià)格上漲的延續(xù)性存疑。因此，化工品期貨繼續(xù)上漲空間和時(shí)間都相對(duì)有限。值得一提的是，颶風(fēng)天氣在重創(chuàng)化工產(chǎn)業(yè)鏈條的同時(shí)，也波及到了農(nóng)產(chǎn)品——棉花。

由于美國(guó)德州是棉花的重要種植基地，此次颶風(fēng)天氣對(duì)于棉花的生產(chǎn)造成了一定影響，美棉價(jià)格因此大幅上漲?！半m然國(guó)內(nèi)棉花進(jìn)口存在配額，但其對(duì)于國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)氛圍還是產(chǎn)生了一定的影響，國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格因此在近期走勢(shì)偏強(qiáng)?！秉S李強(qiáng)表示。美國(guó)颶風(fēng)天氣除了對(duì)原油、棉花期貨等產(chǎn)生了較大影響外，相關(guān)公司股價(jià)也因此出現(xiàn)顯著波動(dòng)。對(duì)于美國(guó)股市來(lái)說(shuō)，朱光明表示，“哈維”主要影響煉廠類(lèi)股價(jià)，受汽油價(jià)格高漲提振，股價(jià)一度被抬高。

此外，因保險(xiǎn)業(yè)面臨大量損失需要理賠，這就造成了其股價(jià)重挫的結(jié)果。A股二級(jí)市場(chǎng)方面，徐婧表示，美國(guó)颶風(fēng)天氣除了提振國(guó)內(nèi)化工品期貨價(jià)格外，對(duì)部分個(gè)股也有所提振，比如萬(wàn)華化學(xué)、中泰化學(xué)等。黃李強(qiáng)表示，目前，國(guó)內(nèi)化工行業(yè)相關(guān)股價(jià)整體處于上漲格局，但大部分明顯滯后于化工品價(jià)格上漲，因此化工行業(yè)相關(guān)股票的上漲更多的是受整體股市向好的影響。目前來(lái)看，股市整體漲勢(shì)明顯，相關(guān)化工行業(yè)股票可以繼續(xù)持有。